●對(duì)于中國(guó)而言，無(wú)論是從經(jīng)濟(jì)規(guī)模上，還是國(guó)土面積上，都是一個(gè)大型經(jīng)濟(jì)體，并且由于歷史上行政計(jì)劃的延續(xù)，事實(shí)上中國(guó)不同區(qū)域的房地產(chǎn)市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于完全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，因而各個(gè)區(qū)域房?jī)r(jià)在上漲一段時(shí)間后，往往會(huì)呈現(xiàn)區(qū)域分化的特點(diǎn)，因此中國(guó)出現(xiàn)全國(guó)性的房地產(chǎn)崩盤(pán)的概率非常之小。

●房地產(chǎn)行業(yè)是個(gè)資金密集型行業(yè)，房地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)需要大量的資金投入，這就使得金融在房地產(chǎn)的行業(yè)發(fā)展中扮演著重要的角色?；仡櫭绹?guó)、日本、東南亞等的房地產(chǎn)危機(jī)，他們的一個(gè)共同特點(diǎn)是房地產(chǎn)金融過(guò)度杠桿化。

●開(kāi)征房地產(chǎn)稅將為地方政府在城市、環(huán)境等方面的支出找到一個(gè)穩(wěn)定的收入來(lái)源，有助于引導(dǎo)和完善地方政府的行為，保障房地產(chǎn)政策的公正性，使其更加關(guān)注公共服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施改善。

2014年上半年，我國(guó)70個(gè)大中城市商品房的銷(xiāo)售面積下降6%，銷(xiāo)售額下降6.7%，特別是一些熱點(diǎn)城市房?jī)r(jià)下降突出，一些地方政府救市的新聞充斥各類(lèi)媒體，以至于一些專家判斷，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行與房地產(chǎn)價(jià)格下跌疊加，市場(chǎng)可能要崩潰。2015年下半年以來(lái)，有關(guān)房地產(chǎn)危機(jī)問(wèn)題再次成為熱點(diǎn)話題，各種觀點(diǎn)和政策主張很多，但分歧很大。

中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率非常小

觀察房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不能就事論事，更不能簡(jiǎn)單套用其他市場(chǎng)分析方法，而應(yīng)該深刻理解房地產(chǎn)市場(chǎng)的本質(zhì)特性，把握其特有的規(guī)律。

房地產(chǎn)商品的異質(zhì)性決定了大型經(jīng)濟(jì)體房地產(chǎn)市場(chǎng)不易發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。所謂房地產(chǎn)商品的異質(zhì)性是指由于土地的不可移動(dòng)造成了每個(gè)房地產(chǎn)商品具有唯一性、不可復(fù)制性。實(shí)際生活中，除了土地這一基本決定因素外，社會(huì)、文化等多個(gè)層面的因素進(jìn)一步固化了房地產(chǎn)商品的異質(zhì)性。例如，房屋所處不同區(qū)位的自然、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)條件的差異以及建筑功能與風(fēng)格、朝向、層次、規(guī)格、裝飾、設(shè)備等方面的千差萬(wàn)別，更強(qiáng)化了房地產(chǎn)的異質(zhì)性，甚至可以說(shuō)，房地產(chǎn)商品可以認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上接近于完全差別化的產(chǎn)品。

對(duì)于一個(gè)大型經(jīng)濟(jì)體而言，房地產(chǎn)市場(chǎng)的區(qū)域性差異非常明顯，盡管各區(qū)域房地產(chǎn)市場(chǎng)都受到宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響，但是相互之間的聯(lián)動(dòng)性是非常有限的；房地產(chǎn)商品的異質(zhì)性造成了不同區(qū)域的房地產(chǎn)市場(chǎng)天然是分割的，甚至可以近似看作為不同的商品。對(duì)于小型經(jīng)濟(jì)體，房地產(chǎn)的區(qū)域性特點(diǎn)不明顯、甚至只有一個(gè)區(qū)域，往往出現(xiàn)同一時(shí)間點(diǎn)上房地產(chǎn)崩盤(pán)，進(jìn)而引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。但是如果深入觀察房地產(chǎn)商品特殊的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制，并從大型經(jīng)濟(jì)體的角度來(lái)分析，各個(gè)區(qū)域間的房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)不會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)格意義上的多米諾效應(yīng)，更不會(huì)出現(xiàn)短時(shí)期發(fā)生全面或集中崩盤(pán)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于中國(guó)而言，無(wú)論是從經(jīng)濟(jì)規(guī)模上，還是國(guó)土面積上，都是一個(gè)大型經(jīng)濟(jì)體，并且由于歷史上行政計(jì)劃的延續(xù)，事實(shí)上中國(guó)不同區(qū)域的房地產(chǎn)市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于完全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，因而各個(gè)區(qū)域房?jī)r(jià)在上漲一段時(shí)間后，往往會(huì)呈現(xiàn)區(qū)域分化的特點(diǎn)，因此中國(guó)出現(xiàn)全國(guó)性的房地產(chǎn)崩盤(pán)的概率非常之小。